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中国为什么要推人民币RMB黄金GOLD定盘价图

发布时间:2020-07-13 17:30:12 阅读: 来源:蒸汽刷厂家

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国内在金融市场的改革和创新,以及对重点项目的推进,一向很谨慎,节奏较慢。拿国内黄金(GOLD)(1079.95,-6.63,-0.61%)市场来述,直到2002年才向个人投资者开放,而后上海黄金(GOLD)交易所正式成为国内黄金(GOLD)市场主要的现货交易和集散中心。但随着国内黄金(GOLD)市场的迅速发展,国内整个黄金(GOLD)市场对国际市场的依赖度逐渐加深(按进口量占消费量比例来算,国内黄金(GOLD)市场对外依存度早已超60%),如果自己没有议价及定价能力,风险是显而易见的。

金融定价领域端受制于人

黄金(GOLD)市场作为现货黄金(伦敦金)融市场不可忽视的组成部分,全球各主要国家都试图拥有也许掌握其话语权和定价权,但截至目前,全球整个黄金(GOLD)市场80%以上的定价能力依然掌控在伦敦和纽约手里。国内黄金(GOLD)市场投资者和消费者对“没有定价权”感受深切,无论中国需求如何变化,都无法主导国际金价,行情不仅不能调节供需,甚至是逆行情规律,经常会出现想买的行情买不到、想卖的行情卖不出的情况。中国大到金矿商及金融机构之间的协议买卖,小到交易所及柜台市场,都必须参考伦敦和纽约的行情,导致整个金融定价领域端受制于人,风险敞口极大。

伦敦和纽约一直是黄金(GOLD)的重要交易市场,再加上很多年的积累,无论从规则制定还是交易习惯的形成,都占有比较大的优势。由于国内一直没有一个比较完整的黄金(GOLD)市场运行周期,对黄金(GOLD)市场的定价模式和原理都缺乏认知。但有一点值得注意,过去100年里,全球黄金(GOLD)的流动方向是自东向西,整个东方对黄金(GOLD)的积累不够,再加上在金融市场比较弱的情况下,市场的影响力就更小了。

系统性风险依然存在

目前,国内和印度在黄金(GOLD)市场消耗的现货总量,超过整个全球消耗量的60%,如果除去金融交易的部分,全球对黄金(GOLD)现货的消耗量主要由国内和印度维持。也只有国内和印度这样传统的对黄金(GOLD)有特殊文化消费需求的国家,未来才能真正形成以黄金(GOLD)为基础的产业,按照国内和印度经济的发展周期看,“西金东移”可能会继续一个世纪。尤其是国内,对黄金(GOLD)金融性需求的增长也非常明显。这种积累给未来东方市场,特别是国内市场获得黄金(GOLD)的议价能力和定价权奠定了历史基础。值得警惕的是,在获得定价权等方面,光有这个基础还远远不够,因为我们面对的竞争对手不可同日而语。

就在亚洲黄金(GOLD)市场影响力逐步扩大的时下,运行了将近100年的、由几家大型银行通过“小黑屋”电话定价的方式,终于“寿终正寝”。伦敦贵金属市场协会(LBMA)网站显示,自2015年3月20日开始,伦敦黄金(GOLD)定盘价被LBMA金价取代。新的定价机制采取电子系统,每天两次定价(伦敦当地时间10时30分和15时),与之前少数银行通过电话定价的方式完全不同,新的定价系统是买卖集合竞价并实时发布,为保证定价机制的有效和公平,参与者数量可以尽可能地多。

伦敦新的金价运行系统的诞生,是伦敦高瞻远瞩和应对未来亚市竞争的积极行动,不但规避了备受诟病的旧定价模式,而且可能会持续掌握全球整个黄金(GOLD)现货市场的话语权和影响力,这对亚洲交易者,尤其是正在争取黄金(GOLD)议价能力的国内市场来述,是一个比较尴尬的事情。国内市场难以跟伦敦实时对接,系统性风险依然存在。

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