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美学者货币政策将对财富进行再分配必须慎重

发布时间:2020-03-26 17:45:18 阅读: 来源:蒸汽刷厂家

和讯网消息 据媒体报道,两位普林斯顿大学教授发布报告称,在经济冲击发生过后,中央银行能够帮助进行财富再分配,但其必须慎重选择政策。

在周六发表于Jackson Hole堪萨斯城联储年度经济谈论会上的一则报告中,Markus Brunnermeier和Yuliy Sannikov表示,经济冲击对部分领域造成的伤害将大于其他领域。例如,一场金融冲击过后,银行业将会损失大笔财富。

该报告称,除了通过控制短期利率来影响整体经济增长这一传统角色外,在经济衰退过后,中央银行也能够对不同领域的经济复苏和财富再积累施加不同影响。例如,降息能够减少银行业的融资成本。利率的改变也将影响资产价格,央行可以通过直接买入资产来做到这一点。鉴于不同群体持有不同数量和类别的资产,通过改变货币政策,将能够为某些受到衰退影响的特定部门带来帮助。

“关键点在于,鉴于经济主体持有不同资产,货币政策将对财富起到再分配作用。央行的行动能够被视为一项社会保险计划,该计划是为受到金融摩擦伤害的经济所提供的。”

不过报告同时警告称,央行必须留意避免创建一个这样的系统:该系统能激励家庭或是企业承担额外风险。央行应该确保建立“早期预警信号”,来告诉人们系统内有多少风险正在堆积。巧妙的政策法规也能够帮助控制风险,譬如对银行提出资本要求等。

Brunnermeier和Sannikov强调,货币政策、金融稳定性和政府债务可持续性不应被视为三个彼此分割的成分。报告警告说,如果政府试图向央行施压,要求其允许通胀走高,以此来缩小政府负债,避免不受欢迎的支出削减的话,这将导致令人不安的局面。

报告说,各国需同时采取健全的财政和货币政策,以及能够起到预防系统风险累积和在危机形成前发出早期警示作用的政策法令。“在正常时期采取仅仅关注物价稳定的政策,而在危机之时才采取其他措施,这是不明智的。”

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